今日は2000年の6月8日です。GlassCo社は2000年の11月8日に50万ガロンの灯油を購入する必要があります。現在の価格は1ガロンあたり0.42ドルです。オイルの価格は平均0.08、標準偏差0.30のLognormal確率変数に従うものと思われます。リスクフリーレートは6％です。2000年11月８日に期限が切れるオイル先物を買うことで将来のオイル購入に伴う価格リスクから回避することができます。どれだけ先物を購入すべきでしょうか？
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将来購入する際の価格変動のリスクから守られるよう、先物取引の量を決定する |
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目標数値の標準偏差を最小化することを目的とするリスク最小化モデル |
モデルでは、21万ガロンの灯油をこれから先5ヶ月で購入するコストを、価格変動から防護されるよう先物契約を行うことで、できる限り予測可能なものとしようとします。モデルの中で不確定要素とされるのは、将来価格（セルB13）と将来のオイル先物価格（セルB15）です。
